Societetens hedersledamot Professor Bengt Holmström håller ett föredrag med titeln ”The Purpose and Perils of Money Markets – A Contract Theoretic Perspective” vid institutionen för matematik och statistik vid Helsingfors universitet (Lars Ahlfors Auditorium A111, Exactum, Pehr Kalms gata 5, Helsinki) onsdagen den 15 maj 2019 klockan 16.
Evenemanget arrangeras av Finska Vetenskaps-Societeten tillsammans med institutionen för matematik och statistik vid Helsingfors universitet. Efter föredraget bjuds på vin med tilltugg.
Anmälning sker via denna länk.
*******
Abstract: Money markets (markets for short-term debt) swamp equity markets in volume, yet they receive very little attention unless there is a financial crisis and a panic breaks out. The talk will focus on the logic of money markets, using contract theory to understand the function money markets serve and why they are vulnerable to periodic crises. Contrary to the common view that complex contracts and lack of transparency were a design flaw that led to the financial crisis, the view presented here will highlight the role information insensitive (opaque) debt plays in creating valuable money-like securities that off-set the costs of a crisis. Looking at the financial crisis through this simple lens, is illuminating and leads to new insights about policies on transparency, on capital buffers and other regulatory issues concerning banking and money markets.
The talk is non-technical, though it relies on a long progression of formal models in contract theory.
*******
Professor Holmström är för närvarande Paul A. Samuelson Professor of Economics vid Massachusetts Institute of Technology. Han är alumn vid institutionen för matematik och statistik vid Helsingfors universitet. År 2016 tilldelades han Sveriges Riksbanks pris i ekonomisk vetenskap till Alfred Nobels minne. Han är hedersledamot i Finska Vetenskaps-Societeten.
